现金足以买下一个中国平安！92岁“股神”巴菲特的第45封股东信：将始终持有大量现金、美债及众多业务

　　来源：每日经济新闻　记者 蔡鼎    编辑 谭玉涵    

　　美国东部时间2月25日上午8时（北京时间2月25日21时），伯克希尔·哈撒韦公布2022年年度报告和去年四季度业绩，并一同在官网公开一年一度的沃伦·巴菲特股东信。本次股东信，是92岁巴菲特的第45封股东信。

　　业绩方面，巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦2022年在GAAP规则下营业利润录得近308亿美元，创纪录新高。公司截至2022年年底持有现金接近1300亿美元。巴菲特在股东信中称，“至于未来，公司将始终持有大量现金和美债，以及广泛的业务。

　　今年伯克希尔·哈撒韦的线下股东会则将在当地时间5月5日~6日举行。

　　持有现金足够买下一个中国平安

　　伯克希尔的股价在2021年和2022年连续两年跑赢标普500指数而且幅度惊人。相较2021年，巴菲特在2022年的胜利更辉煌。去年美股遭遇重击，市场标杆标普500指数惨跌18.1%，而科技股更是惨痛损失三分之一以上，而伯克希尔得益于对石油股等的押注，股价全年上涨4.0%，凸显了伯克希尔股票的超强韧性和公司财务的稳健。

　　具体来看，伯克希尔·哈撒韦2022年全年营收3020.89亿美元，上年为2760.94亿美元；2022年净亏损228.19亿美元，上年净利润为897.95亿美元；GAAP规则下，公司2022营业利润录得307.93亿美元，同比增长12.2%。伯克希尔·哈撒韦第四季度净利润181.64亿美元，市场预期盈利79.61亿美元，去年同期盈利396.46亿美元。截至2022年年底，伯克希尔·哈撒韦持有现金1286亿美元（约8946亿元人民币）。

　　按照2月24日（周五）A股收盘的市值来计算，伯克希尔·哈撒韦持有的现金足以买下一个中国平安（市值8811亿元）。

　　尽管全年和四季度净利润均大幅下滑，但伯克希尔·哈撒韦在年报中还是表示“公司在2022年业绩不错（a good year）。”

　　除了GAAP规则下创下近308亿美元营收的纪录新高外，公司称去年的第二个积极进展是收购了Joe Brandon担任董事长的财产意外保险公司Alleghany Corporation。巴菲特和芒格此前曾与Joe Brandon共事，后者对伯克希尔·哈撒韦公司和保险行业都很了解。

　　今年8月，巴菲特即将迎来93岁的生日，而他的老搭档芒格也在今年1月1日度过了他99岁的生日，越来越多的人猜测他们会宣布伯克希尔哈撒韦领导人物的转换。

　　《每日经济新闻》记者注意到，在2021年之前，伯克希尔·哈撒韦的表现在过往十年的表现都跑输美股大盘，一度让部分市场人士怀疑巴菲特廉颇老矣。然而，就是这对年龄加起来接近200岁的“股神组合”，在去年美股大跌的情况下，伯克希尔·哈撒韦股票去年再次跑赢了市场，轻松超越了标普500指数。

　　我们选的不是股票，是公司

　　公布业绩的同时，巴菲特同时公布了伯克希尔·哈撒韦的股东信。在过去的几十年里，这些信件已经成为投资界的年度必读资料，让人们得以深入了解，巴菲特和他的团队如何思考从投资策略到股票所有权到公司文化等一切问题。

　　每一封股东新的内容，都会将巴菲特过去一年的投资思想展现得淋漓尽致，成为投资经典。或许，普通投资者难以复制股神巴菲特的投资成功之路 ，但却可以从中学到一些方法和理念，让普通投资者在投资理财时少走弯路。

　　在本次第45封股东信中，巴菲特称，“我们持有股权的目的都是，对具有长期良好经济特征和值得信赖的管理者的企业进行有意义的投资。请特别注意，我们持有公开交易的股票是基于我们对其长期经营业绩的预期，并不是因为我们把它们看作是短期买卖的工具。这一点很关键；查理和我选择的不是股票，我们选择的是公司。”

　　“这些年来，我犯了很多错误。因此，我们当前广泛投资的企业包括少数真正具有非凡经济效益的企业，许多企业享有非常好的经济特征，还有一大群企业处于边缘地位。在此过程中，我投资的一些企业已经倒闭，它们的产品不受公众欢迎。资本主义有两面性：这一体系创造了越来越多的输家，但同时提供了大量改进的商品和服务。知名经济学家熊彼特称这种现象为‘创造性破坏’。”巴菲特补充道。

　　《每日经济新闻》记者注意到，伯克希尔·哈撒韦在2022年四季度花费28.55亿美元进行了股票回购，低于2021年同期69亿美元的回购总额。鉴于此，公司的现金储备在上季度增长到1285.51亿美元，较2022年三季度的1090亿美元环比增长18%。

　　巴菲特在股东信中表示，伯克希尔·哈撒韦仍持有“大量”现金和美债，经营的业务种类繁多。巴菲特明确表示，公司未来的CEO也将用自己的钱持有伯克希尔·哈撒韦的股票。

　　巴菲特在股东信中称，“至于未来，公司将始终持有大量现金和美债，以及广泛的业务。我们还将避免在不方便的时候导致对大量现金的需求，包括金融恐慌和前所未有的保险损失。”

　　“标普500成分股企业在2021年的总营收为1.8万亿美元。我们还没有2022年的最终数据。因此，如果用2021年的数据的话，这500家成分股企业中只有128家（包括伯克希尔·哈撒韦）的营收在30亿美元或以上，其中23家公司还是出现了亏损。”巴菲特在股东信中写道。

　　截至2022年底，伯克希尔·哈撒韦是标普500指数成分股中8家巨头的最大股东，分别为：美国运通、美国银行、雪佛龙、可口可乐、惠普、穆迪、西方石油以及派拉蒙全球（Paramount Global）。